A previso do mercado financeiro para o crescimento da economia brasileira neste ano subiu de 2,46% para 2,68%. A estimativa est no Boletim Focus desta segunda-feira (9), pesquisa divulgada semanalmente, em Braslia, pelo Banco Central (BC) com a projeo para os principais indicadores econmicos.
A reviso de 0,22 ponto percentual para cima ocorre aps a divulgao do Produto Interno Bruto (PIB - a soma dos bens e servios produzidos no pas) do segundo trimestre do ano, que surpreendeu e subiu 1,4% em comparao ao primeiro trimestre. De acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), na comparao com o segundo trimestre de 2023, a alta foi de 3,3%.
Para 2025, a expectativa para o PIB ou de 1,85% para 1,9. Para 2026 e 2027, o mercado financeiro tambm projeta expanso do PIB em 2%, para os dois anos.
Em 2023, tambm superando as projees, a economia brasileira cresceu 2,9%, com um valor total de R$ 10,9 trilhes, de acordo com o IBGE. Em 2022, a taxa de crescimento havia sido 3%.
A previso de cotao do dlar est em R$ 5,35 para o fim deste ano. No fim de 2025, a previso que a moeda norte-americana fique em R$ 5,30.
Inflao
Nesta edio do Focus, a previso para o ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) – considerada a inflao oficial do pas – em 2024 ou de 4,26% para 4,3%. Para 2025, a projeo da inflao ficou em 3,92%. Para 2026 e 2027, as previses so de 3,6% e 3,5%, respectivamente.
A estimativa para 2024 est acima da meta de inflao, mas ainda dentro de tolerncia, que deve ser perseguida pelo BC. Definida pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN), a meta de 3% para este ano, com intervalo de tolerncia de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Ou seja, o limite inferior 1,5% e o superior 4,5%.
A partir de 2025, entrar em vigor o sistema de meta contnua, assim, o CMN no precisa mais definir uma meta de inflao a cada ano. O colegiado fixou o centro da meta contnua em 3%, com margem de tolerncia de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.
Em julho, puxado principalmente pelos preos da gasolina, agens de avio e energia eltrica, a inflao do pas foi 0,38%, aps ter registrado 0,21% em junho. De acordo com o IBGE, em 12 meses, o IPCA acumula 4,5%, no limite superior da meta de inflao.
A inflao de agosto ser divulgada amanh (10) pelo IBGE.
Taxa de juros
Para alcanar a meta de inflao, o Banco Central usa como principal instrumento a taxa bsica de juros, a Selic, definida em 10,5% ao ano pelo Comit de Poltica Monetria (Copom). Diante de um ambiente externo adverso e do aumento das incertezas econmicas, na ltima reunio, no fim de julho, o BC decidiu pela manuteno da Selic, pela segunda vez seguida, aps um ciclo de sete redues que foi de agosto de 2023 a maio de 2024.
De maro de 2021 a agosto de 2022, o Copom elevou a Selic por 12 vezes consecutivas, em um ciclo de aperto monetrio que comeou em meio alta nos preos de alimentos, energia e combustveis. Por um ano, de agosto de 2022 a agosto de 2023, a taxa foi mantida em 13,75% ao ano, por sete reunies seguidas. Com o controle dos preos, o BC ou a realizar os cortes na Selic.
Antes do incio do ciclo de alta, em maro de 2021, a Selic tinha sido reduzida para 2% ao ano, no nvel mais baixo da srie histrica iniciada em 1986. Por causa da contrao econmica gerada pela pandemia de covid-19, o Banco Central tinha derrubado a taxa para estimular a produo e o consumo. O ndice ficou no menor patamar da histria de agosto de 2020 a maro de 2021. A prxima reunio do Copom est marcada para 17 e 18 de setembro deste ano.
Para o mercado financeiro, a Selic deve subir novamente e encerrar 2024 em 11,25% ao ano. Para o fim de 2025, a estimativa que a taxa bsica caia para 10,25% ao ano. Para 2026 e 2027, a previso que ela seja reduzida, novamente, para 9,5% ao ano e 9% ao ano, respectivamente.
Quando o Copom aumenta a taxa bsica de juros a finalidade conter a demanda aquecida, e isso causa reflexos nos preos porque os juros mais altos encarecem o crdito e estimulam a poupana. Mas, alm da Selic, os bancos consideram outros fatores na hora de definir os juros cobrados dos consumidores, como risco de inadimplncia, lucro e despesas istrativas. Desse modo, taxas mais altas tambm podem dificultar a expanso da economia.
Quando a taxa Selic reduzida, a tendncia que o crdito fique mais barato, com incentivo produo e ao consumo, reduzindo o controle sobre a inflao e estimulando a atividade econmica.
